Correction: Cegedim : Résultats semestriels 2020

Information financière semestrielle au 30 juin 2020
IFRS – Information réglementée – AuditéeCegedim : Premier semestre impacté par la crise sanitaire, rebond de l’activité attendu au second semestreRecul du chiffre d’affaires de 3,9%Recul de 50,1% du Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾Objectif d’un chiffre d’affaires et d’un Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾ stables sur 2020 par rapport à l’an dernierBoulogne-Billancourt, France, le 24 septembre 2020 après bourseCegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre un chiffre d’affaires consolidé au premier semestre 2020 de 236,2 millions d’euros, en recul de 3,9% en données publiées et de 2,5% en données organiques⁽¹⁾par rapport à la même période en 2019. Le Résultat Opérationnel Courant ⁽¹⁾s’établit à 6,3 millions d’euros au S1 2020, en recul de 50,1%, par rapport au S1 2019.Les deux divisions opérationnelles voient leurs chiffres d’affaires reculer à taux de change et périmètre constants : la division Assurance santé, RH et e-services de 2,7% et la division Professionnels de santé de 2,2%. Le Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾ de la division Assurance santé, RH et e-services recule de 6,6 millions d’euros, il est relativement stable pour les divisions Professionnels de santé, et Corporate et autres.Compte de résultat simplifié(1) Voir dans le Rapport Financier Semestriel 2020 le Chapitre 3 « Comptes semestriels consolidés résumés » Point 3.6 Note 2 sur les Indicateurs alternatifs de performance et Note 6 « Information sectorielle ».
Le chiffre d’affaires consolidé a reculé de 9,6 millions d’euros, soit 3,9%, pour s’établir à 236,2 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 245,8 millions d’euros au premier semestre 2019. Il n’y a quasiment pas d’effet de conversion de devises et hors effet défavorable de périmètre de 1,4%, le chiffre d’affaires est en recul de 2,5%.Le résultat opérationnel courant⁽¹⁾ a reculé de 6,3 millions d’euros, soit 50,1%, pour s’établir à 6,3 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 12,6 millions d’euros au premier semestre 2019. Il représentait 2,7% du chiffre d’affaires au 30 juin 2020 contre 5,1% au 30 juin 2019.Les dotations aux amortissements ont reculé de 0,9 million d’euros, soit 2,7 %, pour s’établir à 31,9 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 32,8 millions d’euros au premier semestre 2019.L’EBITDA⁽¹⁾ a reculé de 7,2 millions d’euros, soit 15,9%, pour s’établir à 38,2 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 45,5 millions au premier semestre 2019. Il représentait 16,2 % du chiffre d’affaires au 30 juin 2020 contre 18,5% au 30 juin 2019.Les autres produits et charges opérationnels non courants⁽¹⁾ représentaient, au premier semestre 2020, une charge de 6,2 millions d’euros contre une charge de 16,3 millions d’euros au premier semestre 2019. L’essentiel de cette variation s’explique par la variation des « Provisions sur actifs incorporels en voie d’obsolescence ». Le niveau de 2020 s’explique par la dépréciation à hauteur de 4,3 millions d’euros de certains incorporels des activités logiciels médecins au Royaume-Uni, liée à de précédentes acquisitions, et en 2019 ce montant s’explique par la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc qui a entrainé une charge de 14,9 millions d’euros.Le coût de l’endettement financier net est resté relativement stable et s’établit à 4,6 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 4,5 millions d’euros au premier semestre 2019. Cette stabilité reflète la structure de la dette et le recours réduit au RCF.La charge d’impôts s’établit à 0,2 million d’euros au premier semestre 2020 contre 2,1 millions d’euros au premier semestre 2019, en recul de 1,9 million d’euros, soit 89,8%. Cette évolution résulte principalement d’un recul des impôts et d’une variation positive de l’impôt différé sur le Groupe.Le résultat net consolidé s’établit en une perte de 4,6 millions d’euros au premier semestre 2020 contre une perte de 10,2 millions au premier semestre 2019. Le résultat par action courant⁽¹⁾ s’établit en perte de 0,2 euro au premier semestre 2020 contre une perte de 0,4 euro un an plus tôt. Le résultat net par action s’établit en perte de 0,3 euro au premier semestre 2020 contre une perte de 0,7 euro au premier semestre 2019.Analyse de l’évolution de l’activité par division·Chiffres clés par division·Assurance santé, RH et e-servicesAu premier semestre 2020, le chiffre d’affaires de la division Assurance santé, RH et e-services s’établit à 160,3 millions d’euros, en recul de 1,3% en données publiées et de 2,7% en données organiques. Il n’y a quasiment pas d’impact de conversion de devises et les acquisitions de NetEDI et Cosytec ont contribué positivement à hauteur de 1,4%. Le Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾ a reculé de 6,6 millions d’euros, soit 61,3%, pour s’établir à 4,1 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 10,7 millions d’euros au premier semestre 2019. Il représentait 2,6% du chiffre d’affaires au 30 juin 2020 contre 6,6% au 30 juin 2019.
L’ensemble des activités a été impacté négativement par la pandémie. Les activités dites de BPO ont enregistré une baisse temporaire des volumes traités. Les activités dites de « projets » ont été impactées par des décalages au second semestre de leur mise en œuvre. L’activité de Cegedim-Media (solutions de communication en officine y compris digitale) a été suspendue pendant un mois, les annonceurs reportant leurs investissements marketing.
·Professionnels de santéAu premier semestre 2020, le chiffre d’affaires de la division Professionnels de santé s’établit à 74,1 millions d’euros, en recul de 9,1% en données publiées et de 2,2% en données organiques. Les effets de conversion de devises ont un impact négatif de 0,1% et l’effet défavorable de périmètre de 6,8% est essentiellement lié à la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc en août 2019. Le Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾ a progressé de 0,1 million, soit 2,7%, pour s’établir à 3,0 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 2,9 millions d’euros au premier semestre 2019. Il représentait 4,1 % du chiffre d’affaires au 30 juin 2020 contre 3,6% au 30 juin 2019.Cette progression du résultat opérationnel courant⁽¹⁾ résulte principalement de la cession  de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc en août 2019, en perte de 2,8 millions d’euros au premier semestre 2019, de la quasi stabilité de la part récurrente des activités de la division de la croissance des activités : RESIP (base de données médicamenteuse BCB), RM Ingénierie (Informatisation des paramédicaux en France) et logiciels médecins au Royaume-Uni. Cette performance a été partiellement contrebalancée par les coûts de Maiia (prise de rendez-vous en ligne et de téléconsultation) dont la forte croissance au premier semestre aura un impact positif à compter du second semestre.·Corporate et autresLe chiffre d’affaires de la division Corporate et autres est quasiment stable à 1,7 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 1,7 millions d’euros au premier semestre 2019. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de périmètre. Le Résultat Opérationnel Courant⁽¹⁾ est quasi stable, en perte de 0,9 million d’euros au premier semestre 2020, contre une perte de 1,0 million d’euros au premier semestre 2019Ressources financièresLe total bilan consolidé s’élevait à 870,0 millions d’euros au 30 juin 2020, en progression de 61,4 millions d’euros, soit 7,6% par rapport au 31 décembre 2019. Cette progression reflète essentiellement l’augmentation de 55,7 millions d’euros des créances liées aux contrats de gestion déléguée en assurance santé.Le goodwill représentait 186,0 millions d’euros au 30 juin 2020 contre 192,7 millions d’euros à fin décembre 2019. Ce recul de 6,7 millions d’euros, soit 3,5%, résulte, pour 4,1 millions d’euros, des affectations du goodwill à d’autres éléments d’actifs identifiables en rapport avec les acquisitions de 2019, et des effets devises pour 2,6 millions d’euros. Les écarts d’acquisition représentaient 21,4% du total du bilan au 30 juin 2020, contre 23,8% au 31 décembre 2019.La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 26,1 millions d’euros au 30 juin 2020, en recul de 2,9 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2019. Ce recul résulte principalement pour 2,6 millions d’euros de l’évolution négative des avances clients sur l’activité BPO en assurance santé.Les capitaux propres ont reculé de 10,3 millions d’euros, soit 5,1%, s’établissant à 191,0 millions d’euros au 30 juin 2020 contre 201,2 millions d’euros au 31 décembre 2019.Les dettes financières nettes⁽¹⁾ s’élèvent à 176,1 millions d’euros, en recul de 4,4 millions d’euros par rapport à il y a six mois. Elles représentaient 92,2% des capitaux propres au 30 juin 2020 contre 89,7% au 31 décembre 2019.La capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôts, a progressé de 55,6 millions d’euros, pour s’établir à une génération de 50,7 millions d’euros au 30 juin 2020 contre un décaissement de 4,9 millions d’euros au 30 juin 2019. Cette amélioration reflète principalement une nette réduction du BFR de 18,1 millions d’euros. Cette amélioration du BFR résulte des combinées de la fin du recours à l’affacturage déconsolidant en décembre 2019 contre un impact de 14,9 millions d’euros au 30 juin 2019, du décalage du payement des loyers et charges sociales pour 15 millions d’euros en rapport avec la gestion des effets de la crise du Covid-19, ainsi que des variations des avances relatives aux activités de BPO pour l’assurance santé.Faits marquants de la périodeA l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.·Fiscalité
Le 21 février 2018, Cegedim S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1^er janvier 2015 au 31 décembre 2016. Cegedim en concertation avec ses avocats estime que le redressement demeure infondé au regard d’une jurisprudence nombreuse. Le recours hiérarchique a permis d’obtenir un dégrèvement, ramenant le risque maximal de reversement d’impôt encouru au 30 juin 2020 à 8,5 millions d’euros (au lieu de 9 millions). Sur les autres points restant en désaccord, il a été décidé de poursuivre les voies de recours encore possible avant de porter le litige au contentieux. Cegedim continue d’estimer que le risque portant sur les déficits utilisés et sur les déficits reportables activés au 30 juin 2020 (correspondant à 20 millions d’euros d’impôts différés) est faible et ne remet pas en cause leur valorisation.Opérations et événements importants post clôtureAucun événement significatif n’est intervenu entre le 30 juin 2020 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’Administration du 24 septembre 2020.PerspectivesLe Groupe dispose d’un modèle économique solide, d’une structure financière robuste avec un levier d’endettement⁽¹⁾ raisonnable, une absence d’échéance de remboursement de dette avant octobre 2024, 65 millions d’euros de crédit revolver non tiré et 11 millions d’euros d’autorisations de découvert non utilisés à la date de publication du présent communiqué.Au premier semestre le chiffre d’affaires est en recul en organique⁽¹⁾ de 2,5% et le résultat opérationnel courant⁽¹⁾ de 50,1%.Le Groupe, évoluant très majoritairement dans le secteur de la santé, anticipe sur le second semestre 2020, un rebond de l’activité dans les deux divisions opérationnelles avec un retour de la croissance organique⁽¹⁾ du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant⁽¹⁾.Par conséquent, le Groupe a pour objectif un chiffre d’affaires et un résultat opérationnel courant⁽¹⁾ 2020 quasiment stables par rapport à 2019. Ces objectifs pourraient être remis en cause en cas d’un durcissement sévère des restrictions sanitaires en lien avec la pandémie de Covid-19 postérieurement à la date de publication des comptes semestriels.Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2020 et ne communique pas de prévisions ni d’estimations du bénéfice.Informations additionnellesLe Comité d’Audit s’est réuni le 23 septembre 2020. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le 24 septembre 2020 pour approuver les comptes du premier semestre 2020. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification a été émis. Le Rapport Financier Semestriel 2020 sera disponible d’ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web et sur l’application mobile de la communication financière Cegedim IR.Agenda financier 2020
Annexe 1Etats financiers consolidés au 30 juin 2020·Actif au 30 juin 2020La trésorerie du Groupe est impactée positivement à hauteur de 11 millions d’euros au 30 juin 2020 et négativement à hauteur de 32,2 millions d’euros au 31 décembre 2019, car les avances clients sur l’activité BPO en assurance santé (gestion déléguée de paiement de prestation de santé) ont été classées en « autres créances courant » afin de refléter les clauses particulières de certains contrats.
·Passif et capitaux propres au 30 juin 2020
·Compte de résultat au 30 juin 2020Voir dans le Rapport Financier Semestriel 2020 le Chapitre 3 « Comptes semestriels consolidés résumés » Point 3.6 Note 2 sur les Indicateurs alternatifs de performance et Note 6 « Information sectorielle ».
Tableau de flux de trésorerie au 30 juin 2020
GlossairePièce jointeCegedim_Resultats_1S2020_FR